Citi e BCA reduzem recomendação de ativos brasileiros após vitória de Lula

O Citigroup e a BCA Research reduziram suas recomendações para ativos brasileiros após a vitória eleitoral de Luiz Inácio Lula da Silva, argumentando que o perfil de risco-retorno para ações, títulos e moeda se deteriorou. Os analistas destacaram que a perspectiva de uma política fiscal mais flexível, uma dívida pública com dinâmica fraca e avanços lentos nas reformas estruturais podem pressionar os mercados, mesmo com restrições do Congresso mais conservador.

O Citi encerrou suas posições bullish no Brasil na segunda-feira (26), retirando a recomendação de 'overweight' para ações e encerrando a exposição comprada ao real. A empresa destacou que os preços podem cair além dos níveis justos, mas o mercado já estava otimista, o que torna plausível uma queda excessiva. A BCA Research, por outro lado, rebaixou as ações brasileiras de 'neutro' para 'underweight', alertando para riscos crescentes de inadimplência, perspectivas de crescimento mais fracas e pressões inflacionárias.

Os mercados brasileiros sofreram quedas acentuadas na segunda-feira, com o real caindo mais de 11% em relação ao dólar e o Bovespa registrando uma redução de 13,9% — sua maior perda em um único dia desde março de 2020. Investidores esperam que as expectativas de mudança de governo sejam revertidas, já que os analistas consideram que a vitória de Lula 'acaba com a perspectiva de um governo ortodoxo' que promova melhorias nas contas fiscais e no crescimento potencial do país.